锂矿拍卖价格创新高!明天机会在哪里?

来源: 格隆汇

作者 | 明野

今天市场下午最关注的,我估计就是下午澳大利亚Pilbara第二次的这个锂精矿拍卖。

Pilbara第一次的拍卖价格是1250美元,加上运输费用65美金,到港价为1315美元,当时也让市场一惊,之后的锂精矿报价由740美元上涨至990美元;氢氧化锂报价由9.75万元上涨至14.4万元。可以说拍卖价格对市场的指引还是起到了积极作用。


今天2240美元的价格,算上汇率运费等等,大概折算下来是16.5w人民币的锂盐价格。而锂精矿成本1700/吨,折合成锂盐(1700*7.8)+20000加工费+一些杂七杂八的以及增值税什么的=成本4万RMB/吨左右,可见现在有矿是多么的暴利。

虽然这次拍卖的量只有8000多吨,涉及金额也就1亿多人民币,但是对国内矿主心理上的影响肯定是很大的,原来可以赚这么多钱。

锂价之所以这么强势,主要原因是还是供给的不足,再叠加需求的爆发,就是昨天说的周期+成长。由于过去两年锂价低迷,资源端资本开支稀少,21-22年资源端投产项目紧缺。在新能源汽车需求突然大幅爆发的背景下,锂资源供需矛盾尖锐。

金九银十,下半年是新能源车销售的旺季,8月份的销售数据就超了预期,下半年的销量可能是上半年的200%,也使得对上游的需求短期愈发旺盛,而中游也慢慢的接受了价格的上涨预期。

按照兴业的观点,8月是锂上下游博弈最激烈的时间段,上游惜售和下游采购减弱,但这种状态即将结束:一是9月预排单预计将有30%的增长(包括了中游正极新建项目集中投产),二是供给端严重紧缺,四季度还将迎来锂盐加工产能的集中投产;三是正极材料的厂商的库存即将降到历史最低位(一周左右)。另外9月也是长单谈判关键时间窗口,可能有更高价格的长单出现。

天齐已经率先上调价格:


按照今天一些行业专家后面的预期,今年10-11月份,锂盐的价格可能就可以超过20万,虽然不知道这个是不是太乐观,但至少说明了行业里面对未来供需关系是比较确定的,未来产能的扩产,即使算上高价格的推动,最多也是在2022年末,也就是说在此之前可能一直会保持供需紧张的关系。

至于有人担心上游的涨价,会不会对下游进行传导,最终传导到消费者购车的费用上,导致销量的下滑。这个可能影响比较小,目前30万左右续航500km的车,锂盐价格每上涨1w,车的成本上涨600-800元,即使锂盐价格上涨10w,成本上涨6000-8000元,这个成本的上涨,还可以通过其他环节的成本下降,各环节利润率的压缩来缓冲,最终传导到用户的影响比较有限。而且,现在对车厂来说,销量和市占率才是第一要务,这才是降低车厂边际成本最好的办法,利润率短期是不急的。

至于机会,我们要关注这些方向:

第一个是新能源中上游产业链的定价体系从中游向上游转移,目前锂盐的产能是足够的,但是就是缺矿,所以可以关注下资源自给率高的,目前不缺矿的就赣锋和天齐,当然这两个也是行业龙头了,其他的比如融捷股份等。

第二个是盐湖提锂,锂盐现在有个说法叫“白色石油”,那么这种东西的供给安全和石油供给安全是一个道理,而国内能上产量的,盐湖提锂是个重要方向。但是需要说明的是,盐湖冬天,是会结冰的,所以Q3-Q4的业绩可能放不出来。盐湖提锂主要是西藏矿业、西藏城投等。

第三个,我觉得不如换个方向,同样是化学电池,纳电池就是个很好的替代方向。这个之后我们再分享,比如华阳股份等。

今天的另外一个事件:人工关节国家集中带量采购于今日上午十点在天津开标,这是继冠脉支架后,国家组织的第二单高值耗材集采。本次集采共有48家企业参与,平均价格由3万元左右降至1万元以内,平均价格降幅预计超过80%。

本次人工关节集中带量采购产品包括初次置换人工全髋关节和初次置换人工全膝关节,带量采购周期为2年。其中髋关节产品系统首年意向采购总量超过30万个,膝关节产品系统首年意向采购总量超过23万个。

对于本土厂商而言,借助这次集采,有望扩大其在国内的市场份额。今日,这次集采涉及到的人工关节国内上市公司爱康医疗、春立医疗、威骨高科、大博医疗股价在盘中涨幅皆超过10%。

总体而言,集采一直是医药股头上的一把剑,但是现在可以看到,集采已经没有想象中的那么严重。第五批药品集采的价格平均降幅只有56%,除去一些高价品种外,其他品种的降幅都不算大。总之,现在集采会平衡下节省的成本和企业发展的问题,目的是为了促进产业更好的发展,鼓励创新。

所以整个医药股的情绪,是得到了一定幅度的释放,考虑到CXO板块不受集采影响,之前也下跌了那么多,预期足够低,我觉得是可以关注下的。

CXO板块:包括药明康德、泰格医药、药明生物、凯莱英、博腾股份、昭衍新药、药石科技、皓元医药、维亚生物等。

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